Итак, что дает нам новый Altesvorsorgedepot (далее AVD), который вступает в силу 01.01.2027
TL;DR
Мы будем считать копейки, если вы можете свалить на пару лет в страну с низкими налогами (Швейцария, Сингапур, ОАЭ) и заработать там 100к за несколько лет, то это перекрывает всю реформу с лихвой.
Что меняется
поставщикам пенсионных продуктов разрешается вкладываться в рисковые продукты типа акций и ETF, крипта исключена
государство будет доплачивает за твои взносы, максимум 540€/год
взносы попадают под налоговый вычет, это дополнительно 443€/год (для 1 без детей)
за каждого ребенка есть доплата 300€/год пока они получают Kindergeld
расходы поставщика на управление законодательно ограничены до 1.0%
закон предусматривает возможности как консервативных фондов под управлением (Standartdepot), так и полный контроль с твоей стороны. Взносы не привязаны к работодателю или конкретном брокеру, эти деньги чисто твои и чисто теоретически их можно без шрафа перевести от одного брокера к другому.
Ограничения и недостатки
деньгами можно будет воспользоваться только после выхода на пенсию (65 лет). В начале этого срока можно получить единоразовую выплату в 30%
выплаты из этого фонда будут облагаться по ставке Einkommensteuer (консервативно можно сказать что это будет примерно 25%)
как долго сохранятся перечисленные условия и надбавки неизвестно, но давайте считать что лет 7-9 скорее всего ничего меняться не будет, а дальше скорее всего будут крутить проценты надбавок и возвратов.
Деньги из этого депо также можно использовать на покупку собственного жилья, но с кучей ограничений и они все равно подпадут под налоги, но в течение первых 5 лет.
Сравнение с инвестицией ETF
А теперь самое интересное, насколько это выгодно/невогодно по сравнению с обычным MSCI World? Расчеты сделаны для 1 работающего, без детей, с максимальной налоговой ставкой (42%), итоговая доходность обеих фондов 6.8%. Из-за налоговых вычетов и доплат в AVD эквивалентная сумма собственных инвестиций в ETF равно 113€/мес, по ней будем и считать. Горизонт 24 года.
ETF 💲
113,10 €/месяц × 24 года ≈32 573 €
При 6,8%: ≈79 200 € до налога
Из них прибыль:
79 200 − 32 573 ≈ 46 628 €
Эта прибыль дальше облагается налогом на капитал (Abgeltungsteuer 25%) + Solidaritätszuschlag на сам налог (5.5%), но 30% от этой суммы освобождены от налогов, поэтому эффективная ставка на капитал будет где-то 18,46%
Приблизительный налог:
46 628 × 70% × 26,375% ≈ 8 609 €
Итого:
≈70 600 € netto
Если мы ежегодно используем tax harvesting в 1000 €, который дает нам Sparer-Pauschbetrag, то это уменьшает наш gross до 21 137 € и из налогов мы заплатим только ~3 902 €.
Итого 2 ( tax harvesting):
≈75 298 € netto
AVD ♿
150 €/мес личных денег уходят поставщику пенсионного продукта, ~443 €/год возвращается через Steuererklärung поэтому твоих денег получается примерно столько же ≈32 573 €
За 24 года номинально:
твои платежи: 43 200 €
Zulagen от государства: 12 960 €
Итого 56 160€
При тех же 6,8% капитал через 24 года:
≈135 600 € до налога
Какой будет налог на доход в старости мы не знаем, поэтому несколько вариантов
20% - остается 108 500 €
25% - остается 101 700 €
30% - остается 94 900 €
и так вплоть до 42%
Возьмем 30% для сравнения.
Итого
94 900 € netto
ИТОГИ
ETF 75 298 €
AVD 94 900 €
На горизонте 24 года мы заработали на ~20к больше, залочив капитал к хуям. Слезы
Ладно, как первый слой инвестиций новая система выглядит пока выгоднее на бумаге, чем просто инвестирование, но только пока действуют скидки от государства. Многое еще зависит от стоимости управления капиталом и какой в итоге эффективный будет процент. Сейчас многие поставщики готовят продукты под это дело Scalable, ING, Generali, Allianz и т.д. Будет битва за пенсионные деньги. Scalable и ING обещают Selbstentscheider-Depot и нулевые комисси на покупку, т.е. остается только комиссия от самого ETF (обычно 0,15 - 0,2 %)
Я думаю в январе можно будет почитать условия конкретных продуктов и принять решение. В принципе, система скорее рассчитана для ленивых, настроил платеж в 150 € и забыл, чем для активно инвестирующих.
Наглядный калькулятор https://www.finanzfluss.de/rechner/altersvorsorgedepot/